Broker Bankrut Dan Bonafid Pasca "Bom" SNB (UPDATE)

Carut marut akibat keputusan SNB untuk melepas patokan CHF terhadap Euro pada Kamis kemarin (15/1)telah melukai banyak bank besar dan broker forex global. Insiden itu bahkan mulai banyak disebut sebagai Kamis Hitam (Black Thursday). Walau error pada trading platform bisa dengan cepat diselesaikan, tetapi kini terungkap bahwa sejumlah broker terpaksa gulung tikar, menderita

kebangkrutan, dan bahkan terpaksa di-bail out gara-gara bencana terbesar di industri forex ini. 

Kebangkrutan Alpari UK, Bail Out FXCM

Pada hari Jumat pagi setelah keputusan SNB diumumkan, Excel Market, salah satu broker forex minor yang diregulasi FMA New Zealand, mengumumkan bahwa mereka menderita rugi total dan terpaksa gulung tikar. Namun karena dana klien disimpan di rekening terpisah (segregated account), maka klien masih bisa mengajukan penarikan (withdrawal) sesegera mungkin. Pada pagi itu juga, sejumlah bank besar dan broker forex telah melaporkan angka kerugian signifikan mencapai puluhan bahkan ratusan juta dolar. 

Kericuhan makin menjadi saat Jumat malam (16/1), Alpari UK (Alpari Inggris) menyatakan diri mengalami kebangkrutan karena tidak lagi mampu memenuhi persyaratan modal minimum yang dituntut oleh regulator FCA Inggris tempatnya bernaung. Sempat terjadi kebingungan karena sejumlah klien Alpari mengaku masih bisa trading, sedangkan sebagiannya lagi mengatakan bahwa trading platform sudah tidak bisa diakses. Sebuah pengumuman dari Alpari RU (Alpari Rusia) menjelaskan situasinya secara lebih komprehensif; yaitu bahwa yang mengalami kebangkrutan hanyalah Alpari UK, sedangkan perusahaan Alpari yang lain baik-baik saja. Berikut terjemahan dari pengumuman Alpari RU:

"Dear Klien!

Pada 15 Januari 2015, Bank Nasional Swiss (SNB) secara tak terduga menghapus batas atas nilai tukar CHF terhadap Euro. Langkah tersebut memicu peningkatan tajam pada CHF dan menyebabkan volatilitas yang tidak biasa di pasar forex dalam pair-pair mata uang CHF. Hasilnya, banyak broker forex mengalami kesulitan finansial. Secara khusus, pada tanggal 16 Januari 2015 Alpari UK mengumumkan bahwa mereka mengalami kebangkrutan.

Sebagai akibat dari volatilitas, perusahaan tersebut tidak lagi dapat memenuhi persyaratan kecukupan modal FCA Inggris. Dalam waktu dekat, kontrol eksternal akan diberlakukan dan program pemulihan finansial akan dimulai.

Mohon dicatat bahwa Alpari UK adalah badan hukum terpisah yang beroperasi dibawah brand Alpari dan situasi finansialnya tidak mempengaruhi perusahaan Alpari yang lain.

Secara khusus, Alpari Limited (Saint Vincent), Alpari Limited (Belize) and Alpari International Limited (Mauritius), Alpari Ltd. (Bermuda) baru-baru ini telah merubah persyaratan margin untuk EURCHF guna melindungi klien. Berkat langkah tersebut, perusahaan-perusahaan itu tidak menghadapi kesulitan finansial apapun, dan bisa menyediakan layanan mereka sepenuhnya.

Hormat Kami,

Alpari"

Dalam perkembangan selanjutnya, dikabarkan FXCM tengah mencari penyelamatan (bail out), yang didapatkannya dari perusahaan finansial Leucadia National. Menurut laporan CNBC, guna mengatasi kerugian sebesar 225 juta Dolar AS dan kejatuhan saham hingga 70%, FXCM menerima 300 juta Dolar AS dari Leucadia National dalam bentuk pinjaman berjangka waktu 2 tahun dengan bungaa 10%. Berdasarkan teks perjanjian yang bocor keluar, disebutkan bahwa jika kelak FXCM dijual, maka Leucadia akan mendapatkan sebagian dari hasil penjualan tersebut. Broker lain yang juga mengalami kerugian selain FXCM adalah IG, Interactive Brokers, LCG, dan Swissquote, namun nampaknya mereka masih bisa menangani sendiri kerugian besar yang diderita.

Tes Stress Para Broker Forex

Sebuah laporan tentang industri forex oleh bank sekaligus trader institusional CITI pada Januari 2014 menyebutkan bahwa FXCM, Alpari, dan IG termasuk 10 broker dengan pangsa pasar terbesar di Dunia. Hal ini menjadikan keputusan dadakan SNB semacam "tes stress" yang akan menunjukkan siapa-siapa broker yang benar-benar handal dan bisa dipercaya. Besar kecilnya suatu broker jelas tidak berkorelasi dengan kehandalannya.

Persentase pangsa pasar 10 broker forex global terbesar: 1. GMO Click, 2. DMM.com, 3.FXCM, 4. SaxoBank, 5. Alpari, 6. Cyber Agent FX, 7. Gaitame Online, 8. GAIN CAPITAL, 9. IG Group, 10. OANDA

Sumber: laporan industri forex oleh Bapi Maitra dari CitiFX

Karenanya, sebuah forum yang mendiskusikan siapa broker bonafid dan siapa yang tidak pasca pengumuman SNB segera terbangun di forexfactory, dengan pembicaraan berkisar antara mana broker yang menjalankan Stop Loss sesuai instruksi dan mana yang membatalkan atau bersedia membayar profit dari trading CHF saat itu. Diskusi tersebut mengungkap bahwa permasalahan utama yang dihadapi trader adalah kerugian akibat slippage dan ketidakpastian penarikan (withdrawal) profit bagi yang trading-nya sukses. 

Permasalahan-permasalahan ini utamanya muncul karena dua hal:

1. Kegagalan Platform dan Hilangnya Likuiditas

Banyak broker mengambil quote harga dari platform bank-bank mayor yang mengalami crash setelah pengumuman SNB. Sistem Autobahn milik Deutsche Bank, misalnya, sempat shut down beberapa saat; suatu hal yang juga dialami oleh bank-bank lain. Seiring dengan membekunya quotes, dikatakan stop loss menjadi tak berfungsi dan target profit tembus gara-gara gap harga yang terlalu luas antara sebelum quote dibekukan dan setelahnya. Lebih dari itu, likuiditas dari bank-bank besar dikabarkan kosong, sehingga para broker tidak bisa menindaklanjuti transaksi apapun yang dimaksudkan sebagai manuver mengatasi kerugian.

2. Leverage Terlalu Besar

Trading dengan leverage berarti bahwa broker "meminjamkan" dana kepada trader, dimana trader hanya perlu menyediakan dana dalam jumlah kecil untuk bertrading beberapa ratus kali lipat dari besar dana tersebut. Oleh karena itu, dalam insiden semacam ini, trader hanya menanggung kerugian kecil pula, setara dengan besar margin yang disediakannya; sedangkan para broker harus menanggung sisanya yang berjumlah luar biasa besar (khususnya bila upaya Hedging mereka gagal). Inilah alasan mengapa regulator di Amerika Serikat dan Jepang membatasi leverage maksimum 1:50 dan 1:25, serta mengapa Rusia meniru langkah yang sama Desember 2014 lampau. Sayangnya, regulator Inggris, Eropa, dan wilayah lain masih mengizinkan leverage hingga ratusan. 

Bisnis Seperti Biasa

Syukurnya, tak semua broker forex hancur. Segera setelah "bom SNB meledak", broker asal Kanada OANDAmerilis pernyataan bahwa mereka "...tidak melakukan re-quote ataupun mengamandemen trading klien dalam pair cross CHF apapun." sekaligus juga, "...memaafkan semua balance negatif klien yang disebabkan (oleh kondisi dimana) klien tidak bisa cepat menutup posisi mereka (sesuai dengan regulasi yang berlaku)." Broker-broker lain tidak se-murah hati itu, tetapi mereka juga mengumumkan bahwa perusahaan baik-baik saja dan tetap akan menjalankan bisnis seperti biasa meski pair-pair CHF mungkin ditutup untuk sementara. Berikut ini daftar dari beberapa broker forex yang telah menyatakan tidak terpukul "Bom SNB" dan tetap menjalankan bisnis seperti biasa:

AAAFX (ZuluTrade)

AvaTrade

Dukascopy

EasyForex

EToro

Exness

ForexBroker.Inc

FXPrimus

FXDD Global

FXOpen

FXPro

FXTM

Gain Capital (Forex.com)

HotForex

HY Markets

IC Markets

Iron FX

OANDA

OctaFX

ORBEX

Pepperstone

Plus500

RoboForex

Saxobank

ThinkForex

TradeNext

Tradeview Markets

Varengold

XM

Dan lain-lain.

Sebagian besar broker tersebut menjelaskan bahwa kemampuan mereka untuk bertahan adalah berkat manajemen risiko solid dan solvabilitas terjaga, sehingga kerugian, jika ada, berjumlah kecil dan terkendali. Sementara beberapa menyebutkan bahwa mereka telah memperkirakan langkah SNB, sehingga telah mengubah persyaratan margin pair-pair CHF dan dengan demikian terlindungi dari bencana; diantaranya ActivTrades, Dukascopy, and Gain Capital (Forex.com). 

Gelombang yang ditimbulkan oleh kekacauan ini masih belum reda. Excel Market sudah jelas tutup, tetapi nasib Alpari UK serta FXCM masih belum menentu. Banyak trader juga masih menunggu respon komplain di beberapa broker. Pula, banyak broker belum merilis pernyataan mereka terkait insiden ini. Dalam beberapa hari kedepan, kita akan melihat lebih jauh, mana broker yang memang bisa bertahan walau diterpa badai, dan mana yang gagal.

Apakah broker Anda lolos "tes stress" ini? ceritakan pengalaman Anda

Sumber : Seputar Forex

Share on Google Plus

About Bgaze

This is a short description in the author block about the author. You edit it by entering text in the "Biographical Info" field in the user admin panel.